Что такое ставка ФРС (FED)? Как она влияет на рынки?
Что такое ставка ФРС? Как она влияет на рынки?
Когда на глобальных рынках наблюдаются колебания или происходят резкие изменения в экономике, все внимание направляется на одно: решение ФРС по процентной ставке. Почему же это решение так важно? Повышение или понижение процентной ставки ФРС влияет не только на банки и инвесторов, но и напрямую на ваш кошелёк. От процентных ставок по кредитам до валютных курсов, от изменений на фондовом рынке до уровня инфляции — множество экономических показателей формируются под влиянием этого решения. Так что же такое ставка ФРС и как она определяется? Давайте разберёмся!
Что такое ФРС?
ФРС — полное название Федеральная резервная система — это центральная банковская система США. Её штаб-квартира находится в Вашингтоне, а система состоит из 12 региональных банков: Бостон, Нью-Йорк, Филадельфия, Кливленд, Ричмонд, Атланта, Чикаго, Сент-Луис, Миннеаполис, Канзас-Сити, Даллас и Сан-Франциско.
Основная цель ФРС — поддержание финансовой стабильности и стимулирование экономического роста.
Основные функции ФРС и её влияние на денежно-кредитную политику
ФРС выполняет пять основных задач для поддержания стабильной работы экономики США:
- Управление денежно-кредитной политикой
- Обеспечение стабильности финансовой системы
- Регулирование и надзор за банковским сектором
- Развитие платёжных и расчётных систем
- Защита прав потребителей
Решения ФРС могут напрямую влиять не только на экономику США, но и на глобальные финансовые рынки.
Влияние процентных ставок на экономику
Процентные ставки — один из важнейших макроэкономических инструментов, напрямую влияющих на экономический рост, инфляцию и инвестиционные решения. Центральные банки повышают ставки для сдерживания инфляции и «перегрева» экономики. Напротив, для стимулирования экономики и инвестиций ставки снижаются. Также процентные ставки влияют на валютные курсы и потоки капитала, вызывая волатильность на глобальных рынках.
Как принимаются решения по ставке ФРС?
ФРС управляет денежно-кредитной политикой, устанавливая целевой уровень федеральной фондовой ставки — это ставка по межбанковским ночным кредитам. Решения принимаются Комитетом по операциям на открытом рынке (FOMC), который собирается восемь раз в год для анализа экономических данных и установления нового целевого диапазона по ставке.
Когда экономика замедляется или инфляция находится на низком уровне, ФРС снижает ставки, создавая ликвидность и снижая стоимость заимствований. Это способствует росту инвестиций и потребления. Напротив, при росте инфляции и «перегреве» экономики, ФРС повышает ставки, чтобы сократить расходы и стабилизировать цены.
FOMC и процесс принятия решений
FOMC — это основной орган, принимающий решения по денежно-кредитной политике ФРС. Его главная цель — обеспечить максимальную занятость и стабильность цен.
Влияние инфляции, безработицы и роста
Если инфляция превышает целевой уровень, ФРС повышает ставки. Если безработица высока и экономический рост слабый, ставки снижаются для стимулирования активности. Это отражает так называемый «двойной мандат» ФРС.
Влияние решений ФРС на экономику
Влияние на инфляцию
Повышение ставок увеличивает стоимость заимствований, снижая потребление и инвестиции — это помогает снизить инфляцию. Снижение ставок, напротив, может стимулировать потребление и повысить инфляцию.
Влияние на занятость и рост
Низкие ставки создают благоприятные условия для кредитования бизнеса, что способствует росту инвестиций и занятости. Высокие ставки, наоборот, могут увеличить издержки, повысить безработицу и замедлить рост экономики.
Влияние на доллар и другие валюты
Повышение ставок делает доллар более привлекательным для иностранных инвесторов, укрепляя его курс. Снижение ставок может ослабить доллар.
Влияние решений ФРС на финансовые рынки
Фондовый рынок
Изменения ставок влияют на расходы компаний и их ожидаемую прибыль, вызывая колебания цен акций. Повышение ставок обычно ведёт к снижению цен акций, снижение ставок — к росту.
Рынок криптовалют
Хотя решения ФРС напрямую не связаны с криптовалютами, они влияют на ликвидность и аппетит к риску, что отражается и на этом рынке.
Рынок облигаций
Существует обратная связь между процентными ставками и доходностью облигаций. При росте ставок цена существующих облигаций падает, а их доходность растёт. При снижении ставок происходит обратное.
Ожидания по ставке ФРС и реакция рынков
Календарь заседаний ФРС и оценки
ФРС опубликовала даты заседаний FOMC на 2025 и 2026 годы. В 2025 году заседания пройдут в следующие даты:
- 28–29 января
- 18–19 марта
- 6–7 мая
- 17–18 июня
- 29–30 июля
- 16–17 сентября
- 28–29 октября
- 9–10 декабря
Во второй день каждого заседания публикуются тексты решений и проводится пресс-конференция председателя ФРС. Рынки внимательно следят за этими решениями.
Ожидания и слухи вокруг ставок
Инвесторы занимают позиции, исходя из прогнозов по будущим действиям ФРС. Экономические данные и заявления членов ФРС играют ключевую роль в формировании этих ожиданий.
Что такое Dot Plot?
Dot plot — это график, отображающий индивидуальные прогнозы членов FOMC по будущим ставкам. Каждая точка представляет собой ожидания одного члена на конец определённого года. Этот инструмент важен для оценки будущего курса политики ФРС.
Политика ФРС в последние годы и будущие ожидания
Политика ФРС в период пандемии с 2020 года
Чтобы смягчить последствия пандемии COVID-19, ФРС снизила ставки почти до нуля и начала активную программу покупки активов для обеспечения ликвидности рынков.
Цикл повышения ставок в 2022–2023 гг.
Из-за более быстрого, чем ожидалось, роста инфляции после пандемии, ФРС провела несколько этапов повышения ставок в 2022 и 2023 годах с целью контроля над инфляцией и стабилизации экономики.
Ожидания на 2024 год и далее
С 2024 года ФРС начала понижать ставки для снижения инфляции. В начале 2025 года ставки оставались стабильными. В будущих решениях по ставке ключевую роль будут играть показатели экономического роста и занятости.
Другие статьи
